这一波黄金的牛市和白银的牛市应该彻底结束了，就在刚刚美联储，还有交易所释放了3个重磅利空，这直接导致白银暴跌12%。黄金暴跌7%。更关键的是这个位置的暴跌才刚刚开始，大量的资金存在爆仓的风险，明天A股的黄金股，白银股可能要出现跌停潮了，大家一定要注意风险了。
就在刚刚白银期货从出现巨幅的跳水，股价从涨7%，也就是从122的价格，一下子暴跌了到跌7%。也就是直接跌破了108，从高位下来股价暴跌了12%以上。
不仅仅是白银，黄金也崩盘了，就在刚刚黄金价格也出现一样的跳水，价格从6%左右，也就是从5600一路暴跌到5200，也就是从涨6%，变成了跌4%，从高位下来直接暴跌了10%。
大家要注意这一波下跌，仅仅是开始，接下来，白银价格腰斩都可能是稀疏平常的事。这种严重泡沫下的暴跌，一定要慎重抄底。
之所以这个位置暴跌，主要是有三个利空影响：
利空逻辑一：美联储议息会议释放超预期鹰派信号，打破市场宽松预期，直接压制贵金属定价
1月29日凌晨美联储1月议息会议释放超预期鹰派信号，成为暴跌核心导火索。会议维持3.5%-3.75%基准利率不变，打破市场对3月降息的期待；鲍威尔强调关税对通胀的推升影响将持续至2026年年中，通胀回落进程或慢于预期，且美联储内部对货币政策分歧明显，同时上调美国经济增长预期，强化高利率维持预期。此举直接推动美元指数短线大涨1%、10年期及两年期美债收益率分别上涨4个和2.3个基点，而黄金白银作为无生息资产，与美元、美债收益率反向联动，机会成本上升叠加资金分流，直接开启下挫走势。
利空逻辑二：芝商所上调贵金属期货保证金比例，触发高杠杆多头集中平仓，引发踩踏效应
芝商所（CME）上调贵金属期货保证金比例，是跳水的直接推手。1月28日其通知上调Comex白银、铂金、钯金期货保证金，其中白银非高风险账户从9%升至11%、高风险账户从9.9%升至12.1%，且本月初已调整保证金计算体系，相当于双重收紧资金门槛。叠加前期白银涨幅极端（2025年涨超140%、2026年开年涨超58%），市场聚集大量高杠杆多头，保证金上调触发集中平仓；白银持仓集中度高、投机资金占比高，进而引发踩踏效应，带动黄金同步大跌。
利空逻辑三：前期涨幅透支叠加获利盘集中兑现，地缘避险溢价消退，资金分流加剧下跌
前期涨幅透支、获利盘兑现及资金分流，进一步加剧下跌。2025年初至今，现货黄金从3800美元/盎司涨至5200美元/盎司以上（涨超34%），现货白银从35美元/盎司飙升至历史新高117.69美元/盎司（涨超234%），涨幅远超基本面支撑，估值严重偏离合理区间，暗藏回调隐患。叠加美联储鹰派信号、保证金上调的利空刺激，前期获利资金集中出逃；同时地缘避险溢价短期消退，美股科技股走弱导致全球风险偏好降温，资金从贵金属市场分流，多重因素放大下跌幅度。
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